Op alle premiestortingen in een tweede pijler DC-plan (= Defined Contribution of vastebijdragenplan) is in België een wettelijk minimumrendement van toepassing volgens de Wet op Aanvullende Pensioenen (= WAP-rendement). Dit rendement is variabel: het wordt elk jaar op 1 juni berekend en is geldig voor het volgende jaar. De rente heeft een minimumwaarde van 1,75% en een maximumwaarde van 3,75%.
Het WAP-rendement wordt berekend als het gemiddelde over de laatste 24 maanden van de Belgische OLO’s (= Obligaties van de Lineaire Lening) op 10 jaar, vermenigvuldigd met 85%, afgerond naar de dichtste 25 basispunten (bp). Sinds de invoering van de variabele berekening lag dit WAP-rendement op 1,75%. In 2025 steeg dit naar 2,50%.
De rentevoet op deze 10-jarige OLO’s is direct verbonden met de kredietwaardigheid van België. Door een daling in de kredietrating van België, is het te verwachten dat de rentevoet op deze 10-jarige OLO’s voor lange tijd hoog zal blijven. Dit heeft een directe impact op het WAP-rendement.
- Momenteel is het 24-maandsgemiddelde van de Belgische OLO’s 3,13%. Vermenigvuldigen met 85% en afronden naar de dichtste 25 basispunten geeft een WAP-minimumrendement van 2,75% voor 2027, of een stijging van 0,25% ten opzichte van de vorige voet.
- Eind vorige week was de rente op de 10-jarige OLO’s 3,56%. Het is te verwachten dat er een lichte opwaartse druk zal komen op deze 10-jarige rente.
Ter vergelijking: de kredietwaardigheid van Fitch België verlaagde op 13 juni 2025 van AA- naar A+. Toen steeg de Belgische 10-jarige rente volgens de dagelijkse marktreeks van 3,03% op 12 juni naar 3,11% op 13 juni, dus ongeveer +8 basispunten op de dag van de verlaging.
Door deze daling in kredietwaardigheid is een grote sprong in de 10-jarige rente niet plausibel. Dit zal echter wel een constante opwaartse druk geven op de rentevoeten. Ook macro-, begrotings- en liquiditeitsfactoren wegen doorgaans zwaar door. Het is dus te verwachten dat de rentevoeten hoog zullen blijven de komende tijd. Als de huidige rentevoet van 3,56% voor een lange periode aanblijft, zou het WAP-rendement in 2028 kunnen stijgen naar 3%.
De verwachte stijging van het WAP-rendement is voor werkgevers een goed moment om de financiering van hun tweede pijler pensioenplan opnieuw kritisch te bekijken. Door hier tijdig op in te spelen, kunnen zij nagaan of hun huidige financieringsvorm nog optimaal aansluit bij hun doelstellingen en bij de evoluerende marktomstandigheden.
Tip: Een overstap naar een collectieve financiering, zoals Tak 23 of een multi-werkgeverspensioenfonds, kan voor plannen in Tak 21 een interessant alternatief zijn. Voor plannen met een bestaande collectieve financiering kan ook een herziening van de asset mix een opportuniteit bieden om het WAP-rendement op een duurzame manier na te streven.
Neem contact op met je vaste aanspreekpunt bij Employee Benefits of via ebservices@vanbreda.be.
